Готовые бизнес-планы
Клиентам
Энциклопедия
бизнес-планирования

Составление профессиональной финансовой модели

Виды финансовых моделей и их цели

Для начала обозначим, какие бывают финансовые модели, и для каких целей осуществляется финансовое моделирование:

  1. Управленческая финансовая модель создается для прогнозирования финансовых показателей компании: определения потребности в финансировании, составления прогноза доходов, расходов, расчет уровня безубыточности и оценки рисков. В первую очередь это инструмент операционного планирования
  2. Инвестиционная финансовая модель создается для оценки целесообразности вложений денег в проект. В основном используется собственниками бизнеса и инвесторами как способ ответить на вопрос: стоит вкладывать деньги или нет.
  3. Презентационная финансовая модель разрабатывают для демонстрации перспектив нового бизнеса. Создается для обсуждения с инвестором или банком условий финансирования.

При этом, главной целью финансового моделирования является, конечно, прогнозирование и оценка возможных финансовых потоков. Именно финансовая модель как часть бизнес-плана позволяет увязать все аспекты планируемой деятельности и понять, каких приблизительных результатов  ожидать от создаваемого бизнеса.

При составлении финансовой модели необходимо наличие следующих разделов:

  • План доходов
  • План расходов
  • Инвестиционный план
  • Инвестиции в основные средства
  • Расчет платежей по кредиту (при наличии кредита)
  • Инвестиционный анализ
  • Анализ чувствительности
  • Финансовый анализ
  • Отчет о движении денежных средств
  • Отчет о прибылях и убытках
  • Резюме

Составление финансовой модели предполагает проведение большого объема расчетов. Но финансовое моделирование — это не только цифры. Все параметры модели должны быть взаимосвязаны с другими аспектами бизнес-плана, являться неким подкреплением этих разделов.

Ошибки при финансовом моделировании

Главная ошибка, возникающая при финансовом моделировании заключается в поверхностной оценке доходов и расходов. Для того, чтобы не допустить такой серьезной ошибки, специалистами, занимающимися профессиональной разработкой финансовых моделей, работа проводится в соответствии с выверенным алгоритмом и проверяется на основе чек листа.

У нас на сайте можно найти образец чек-листа “Сбор информации для разработки бизнес-плана”, на основании которого специалисты составят финансовую модель для Вашего проекта. Для получения данной услуги позвоните нам по телефону ххх-хх-хх и напишите на почту ххх@хххххх.

Ошибки, возникающие при прогнозировании доходов, заключаются в том, что разработка не основывается на полноценном анализе рынка и достоверной оценке спроса, его эластичности. Чтобы понять, на какую долю рынка и объем продаж рассчитывать, необходимо провести маркетинговое исследование. Информацию о конкурентах и динамике рынка можно получить из открытых источников. И в данном случае аргументом в пользу обращения к профессионалам будет то, что консалтинговые компании обладают большим опытом комплексного анализа и системного подхода в анализе бизнеса.

Также отметим, что в разных финансовых моделях могут возникать дополнительные ошибки. Приведем примеры ошибок для каждого из видов.

Ошибки при составлении управленческой финансовой модели:

  • Ошибки при расчете инвестиций и расходов. Здесь необходимо провести детализированный учет всех капитальных вложений и текущих затрат. Именно от величины расходов будет зависеть срок окупаемости. Часто составители финансовой модели упускают некоторые статьи расходов, из-за чего возникает следующая ошибка.
  • Нереалистичные сроки окупаемости. Важно адекватно оценить окупаемость бизнеса. Во многих случаях получение убытков или ведение деятельности на уровне нулевой прибыли вполне оправдано в течении 1-6 месяцев на старте.
  • Недостаточное внимание к рискам. При финансовом моделировании важно не только определить риски, но и оценить их возможное воздействие количественно. Для этого производится анализ чувствительности в зависимости от изменения различных параметров финансовой модели.

Ошибки при составлении инвестиционной финансовой модели:

  • Отсутствие обоснования выгоды инвестора. Инвестиционная финансовая модель создается, прежде всего, для обоснования целесообразности инвестирования в проект. Поэтому должное внимание следует уделить обоснованию того, почему инвестор должен вложить деньги именно в Ваш проект;
  • Отсутствие финансового анализа. Расчет финансовых показателей эффективности часто упускается из виду при составлении инвестиционной финансовой модели, поскольку считается, что такие показатели нужно рассчитывать уже на стадии развития бизнеса. Но финансовое моделирование предполагает планирование всех показателей эффективности проекта, в том числе таких, как рентабельность продаж, оборачиваемость активов, точка безубыточности, рентабельность активов, оборачиваемость продаж, операционный рычаг;
  • Отсутствие показателей эффективности. Здесь нужно представить не только объемы требуемых инвестиций и сроки окупаемости, но и отразить эффективность проекта. Поэтому не следует забывать о таких показателях, как норма доходности, индекс доходности инвестиций, ставка дисконта проекта и др.

Ошибки при составлении презентационной финансовой модели:

  • Не учитывается специфика презентации. Для каждого случая следует учитывать специфику составляемой финансовой модели, включать дополнительные статьи. Если финансовая модель создается для презентации бизнес-плана в банк, нужно произвести дополнительные расчеты — например, показать планируемый график выплат по кредиту.
  • Отсутствие графиков. Расчеты в финансовой модели порой сложно воспринимать только в табличном виде. Благодаря графикам инвестору или кредитору будет легче оценить динамику и тренды создаваемого бизнеса.
  • Избыточные расчеты. Звучит парадоксально, в презентационной финансовой модели лучше выделить главные показатели, а объемные таблицы представить в качестве приложений. Это не значит, что не нужно производить всех стандартных расчетов финансового моделирования, но эти расчеты необходимо оптимизировать под потребности инвестиционной финансовой модели.

Порядок действий при составлении финансовой модели

Составление финансовой модели по сути представляет собой расчет финансовых параметров всех разделов бизнес-плана.

Для составление бизнес-плана “под ключ” позвоните нам по телефону ххх-хх-хх и напишите на почту ххх@хххххх.

Далее перечислим примерный порядок и содержание действий по разработке финансовой модели проекта.

Начать следует с анализа продаж, который непосредственно связан с маркетинговым анализом.

Здесь следует провести анализ продаж конкурентов, структуру продаж на рынке. Сопоставляя эти показатели с планируемыми объемами собственного производства, составляется план продаж. При планировании продаж важно также учесть такие факторы, как сезонность спроса и возможность отсрочки в платежах. В результате данная часть финансовой модели должна позволить определить, какое направление развития бизнеса наиболее рентабельно и выгодно, на основе каких “центров прибыли” происходит формирование прибыли. Таким образом, анализ продаж является одним из способов прогнозирования доходов проекта.

Далее целесообразно произвести инвестиционное планирование.

Начинается инвестиционное планирование с выявления потребности в капиталовложениях. Анализ инвестиционных затрат проводится по достаточно широкому перечню статей инвестиций. Здесь обозначим моменты, на которые следует обратить внимание:

  • Покупка, доставка и монтаж основного и вспомогательного оборудования
  • Покупка, доставка и монтаж мебели для офисных и производственных помещений
  • Ремонт офисных, производственных, вспомогательных помещений
  • Строительство с нуля офисных, производственных, вспомогательных помещений
  • Первоначальная закупка сырья/продуктов/комплектующих (на 1-2 месяца работы бизнеса), а также закупка вспомогательных материалов/продуктов (на 1-2 месяца)
  • Инвестиции в оборотные средства
  • Затраты на аренду помещения в первые 2-3 месяца
  • Иные затраты на лицензирование, регистрацию и др.

На основе вышеперечисленного перечня капитальных затрат строится календарный план работ для запуска проекта, а также календарный инвестиционный план.

Далее следует расчет себестоимости производства. На этом этапе указывается из чего состоит одна единица продукции, какой объем затрат сырья и сколько комплектующих необходимо на единицу.

При анализе расходов составляются:

  1. Прогноз постоянных расходов
  2. Прогноз переменных расходов

Все расходные статьи бизнеса необходимо просчитать для того, чтобы понять, сколько ежемесячно бизнес должен приносить денежных средств, чтобы покрывать расходы.

Далее осуществляется расчет налоговой нагрузки. Необходимо подобрать наиболее оптимальный налоговый режим. Также рассчитываются показатели амортизации, выбирается способ учета амортизационных отчислений.

Еще одним этапом финансового моделирования будет составление сводных отчетов.

В рамках данной статьи довольно сложно раскрыть полное содержание этих отчетов, но обозначим ключевые моменты.

Основные финансовые отчеты:

 Отчет о движении денежных средств (рассчитываются все денежные потоки, которые делятся на потоки от операционной, инвестиционной и финансовой деятельности)

  • Отчет о прибылях и убытках (показывает денежные потоки, прибыль, но в отличии от ОДДС в очищенном от НДС виде)

При анализе рисков рассчитываются следующие показатели:

  • Точка безубыточности
  • Показатели эластичности проекта к изменению внешних и внутренних факторов
  • Анализ устойчивости проекта к изменению различных факторов
  • Качественный и количественный анализ рисков

Завершается составление финансовой модели инвестиционным анализом, который проводится в два этапа.

Сначала рассчитываются финансовые показатели:

  1. Рентабельность продаж
  2. Оборачиваемость активов
  3. Точка безубыточности
  4. Оборачиваемость продаж
  5. Рентабельность активов
  6. Операционный рычаг;

Далее следует рассчитать инвестиционные показатели:

  • Срок окупаемости
  • Чистый дисконтированный доход
  • Ставка дисконта процента
  • Индекс доходности инвестиций
  • Внутренняя норма доходности.

В результате инвестиционного анализа проекта должно стать понятно, насколько эффективно вкладывать средства в данный проект, на сколько проект выгоден.

Что дает наличие профессиональной финансовой модели

Результатом профессионально разработанной финансовой модели будет систематизированный анализ информации, подкрепленный необходимыми расчетами. Финансовая модель покажет, к каким конкретным результатам приведет создание нового бизнеса или продукта.

Наличие финансовой модели необходимо не только на этапе привлечения инвестиций. Учет доходов и расходов, расчет показателей эффективности деятельности сопровождают деятельность любого бизнеса. Финансовая модель, таким образом, становится некой основой для построения последующих метрик. Имея первоначально качественно составленную финансовую модель можно будет проводить “подстройку” различных параметров уже в зависимости от стадии развития предприятия.

Одним из результатов разработки финансовой модели будет также наличие инфографики по проекту. С помощью диаграмм и графиков будет легче понять динамику и тренды развития создаваемого проекта.

Финансовая модель позволяет также сравнить планируемые показатели создаваемого бизнеса с результатами деятельности конкурентов. Именно конкурентоспособность на основе финансовых показателей поможет понять целесообразность планируемого проекта. Здесь же возможен поиск точек роста доходности на основе имеющихся параметров.

Профессиональная разработка финансовой модели осуществляется с помощью специального программного обеспечения. Это позволяет не только производить точные расчеты, но и легко изменять параметры модели, смотреть, как скажется на результате изменение того или иного параметра. Такая модель будет гибкой и рабочей в долгосрочной перспективе. Например, при изменении ставки налога или изменении цен, Вам не нужно будет “вручную” пересчитывать все показатели. Нужно лишь будет указать изменившиеся параметры в модели и результаты пересчитаются автоматически.

Таким образом, профессионально разработанная финансовая модель решает следующие задачи:

  • Прогнозирование результатов деятельности создаваемого проекта
  • Обоснование финансирования проекта
  • Основа для дальнейших финансовых расчетов

Для разработки профессиональной финансовой модели позвоните нам по телефону ххх-хх-хх и напишите на почту ххх@хххххх.