Готовые бизнес-планы
Клиентам
Энциклопедия
бизнес-планирования

Еbitda: что это такое, формула расчета

Еbitda: что это такое, формула расчета
Еbitda: что это такое, формула расчета

Статья описывает суть понятия ebitda, дает его определение и приводит алгоритм формулы расчета. Так же в статье описываются основные разновидности ebitda и особенности ее использования в финансовом анализе.

Что такое ebitda

Оценка финансовых результатов деятельности фирмы проводится с применением многих параметров, главными из которых являются различные методики исследования прибыли. Однако, этот показатель не всегда позволяет полноценно исследовать деятельность компании, что связано с используемыми системами учетной политики, формами отчетности и действующей системой расчета и уплаты налогов. Для получения достоверных и развернутых сведений о финансовых результатах, специалисты по аналитике используют несколько других, производных от прибыли, показателей. Они также рассчитываются по данным официальной отчетности, но она не содержат итоговые их значения.

Одним из подобных показателей является ebitda, понятие которого мы и разберем в этой статье

Ebitda – это значение прибыли, рассчитанное без учета уплаченных кредитных процентов и налогов, а также – амортизации. Суть показателя – характеристика результата финансовой стороны работы компании в части основной операционной активности. Он показывает – насколько компания способная в рамках реализации профильного направления работы приносить прибыль и генерировать положительный денежный поток.

Если сравнить формулы расчета ebitda и прибыли, то видно, что показатель ebitda – это та же прибыль, но очищенная от долговых обязательств фирмы, налоговой составляющей и амортизационных расходов.

Преимущества использования показателя:

  • отсутствие налоговой составляющей позволяет сравнивать компании с одной сферой деятельности, но разными системами обложения налогами;
  • отсутствие амортизационных расходов дает возможность корректно сравнить результаты фирм, использующих разную политику расчета амортизации, имеющие несопоставимые объемы капиталовложений и находящиеся на различных циклах инвестиционных процессов;
  • возможность не учитывать кредитный фактор позволяет проводить параллели между компаниями с различной структурой собственного и заемного капитала;
  • показатель ebitda всегда выше прибыли, за счет того, что в нем нет части расходов. Это позволяет оценивать деятельность даже убыточных предприятия и сравнивать их по структуре прибыли. Однако, если показатель имеет отрицательное значение, то это красный сигнал опасности, предупреждающей о возможности будущего банкротства.

Ebitda используется практически во всех коммерческих компаниях, как важный и дополняющий прибыль показатель. Для получения грамотно спланированного инвестиционного проекта, скачайте у нас на сайте полноценный готовый бизнес-план, включающий расчеты ключевых экономических и финансовых характеристик плана. В качестве альтернативы вы можете заказать индивидуальный бизнес-план «под ключ», в котором будут учтены особенности и основные проблемы вашего конкретного предприятия си сферы деятельности.

Формула расчета ebitda

Все операции расчета показателя ebitda осуществляются на основе соответствующей отчетности о финансовых результатах компании. Используемые формы:

  • бухгалтерский баланс (форма №1) — берутся данные по амортизации основных средств и нематериальных активов.
  • отчет о прибылях и убытках (форма №2) – все остальные составляющие расчета.

В настоящее время существует несколько способов расчета EBITDA, которые можно объединить в два подхода:

Формула расчета показателя ebitda по МСФО (международная система отчетности):

Ebitda = Чистая прибыль + начисленный налог на прибыль – возмещения по нему + непредвиденные затраты – непредвиденные доходы + проценты по кредитам и займам уплаченные – проценты по кредитам и займам полученные + амортизация основных средств и нематериальных активов – результаты переоценки активов

Процесс расчета показателя EBTIDA по формуле, рекомендуемой МСФО, затратен по времени и трудоемок, но дает достаточно точный результат, при условии, что все используемые компоненты формулы присутствуют финансовой и бухгалтерской отчетности компании, то есть предусмотрены ее учетной политикой.

Формула расчета показателя ebitda РСБУ (российская система отчетности):

Ebitda = прибыль или убыток от реализации + Амортизация;

или

Ebitda = Чистая прибыль + начисленные налоги + проценты по кредитам и займам уплаченные + Амортизация

Источники данных для расчета по РСБУ.

Форма №2, строки:

  • прибыль от реализации — 2200;
  • чистая прибыль –2400;
  • проценты по кредитам и займам к уплате –2330;
  • налоговые отчисления – 2410, 2421 и 2450;

Приложение к балансу – Форма №5, номер таблицы:

  • амортизация — 3.

Хотя второй метод проще, но он не обеспечивает точности результатов, присущих первой методике.

Если полученное значение показателя ebitda отрицательное, то даже в рамках операционной деятельности, фирма убыточна.

Ebitda margin и прочие ее виды

Ebitda служит основой для расчета и активного использования производных от нее показателей.

  1. Ebitda margin, или определение рентабельности по ebitda. Рассчитывается, как частное от деления показателя ebitda на выручку от продаж. Ebitda margin рассчитывается в процентах и характеризует общую прибыльность фирмы, без учета кредитной, налоговой и амортизационной составляющих. Используется показатель пори сравнении различных компаний – конкурентов и позволяет определить, чей основной бизнес ведется эффективнее. Второй способ анализа – изучение динамики ebitda margin. Рост в течение нескольких отчетных периодов говорит о повышении качества ведения бизнеса и роста конкурентного преимущества перед аналогичными компаниями на рынке.
  2. ev/ebitda – это мультипликатор отношения стоимости предприятия к ebitda. Он позволяет потенциальному инвестору провести предварительную оценку периода возврата денежных средств, которые он собирается вложить в компанию. На показатель не влияет состав капитала фирмы, сумма расчетов по процентам кредитов и займов, налоговая составляющая и капиталоемкость. Это позволяет сравнивать между собой предприятия с различным соотношением частного и заемного капитала, налоговой схемой и политикой начисления амортизации. Даже компании, использующие различные схемы бухгалтерского учета, могут быть сравнены по этому критерию.

Другой стороной показателя является его индикативная способность характеризовать степень востребованности акций компании:

  • ниже среднеотраслевых значений – акции фирмы недооценены;
  • выше среднеотраслевых значений – акции фирмы переоценены.

Для расчета стоимости предприятия используется общая цена активов компании, с учетом всех финансовых источников обеспечения работы, собственного капитала, включая акции, долгосрочных и краткосрочных кредитных обязательств. Для расчета используется формула: Стоимость компании = Рыночная капитализация + Чистый долг.

  1. Коэффициент debt/ebitda раскрывает отношение обязательств фирмы к ebitdaПо сути – это возможность компании выполнять все свои текущие финансовые обязательства. Использование коэффициента debt/ebitda позволяет соотнести долговую нагрузку с имеющимися финансовыми возможностями. Debt – все краткосрочные и долгосрочные обязательства фирмы. В экономической науке принято считать нормальным значение отношения debt/ebitda ниже 3.

Помимо показателя EBITDA есть и другие виды доходов организации. Каждый из этих видов имеет свои особенности расчетов.

Особенности применения ebitda

Необходимость применения показателя ebitda вызывает много споров и часто подвергается критике, однако по-прежнему используется большинством компаний на всех уровнях менеджмента, владельцев и акционеров.

Сразу стоит сказать, что ответа на необходимость применения показателя в финансовом анализе деятельности – вопрос спорный. В каждом случае, исследователи и аналитики преследуют определенные цели, и именно от них надо отталкиваться, принимая решение о применении того или иного показателя.

Основные недостатки и преимущества использования показателя ebitda:

  1. Он не включает в себя параметры деятельности, определяемые масштабом компании и суммой вложенных в ее открытие инвестиций.
  2. Не содержит факторов, определяемых особенностями используемой системы налогообложения и начисленными налогами, так как принимает во внимание только компоненты операционной деятельности
  3. Отсутствие в расчете амортизационного фактора, не позволяет объективно оценить те расходы, которые несет любое крупное предприятие на содержание и модернизацию используемых технологических линий, машин и оборудования. И если анализ проводится с целью планирования работы на долгую перспективу, показатель не эффективен.

В общем, ebitda отлично подойдет в ситуациях, когда сравниваются две компании одной сферы деятельности, или динамика одной из них в краткосрочном периоде, в области достижения операционных результатов.

Мы предлагаем вашему вниманию типовые бизнес-планы в разных отраслях экономики. Например, бизнес-план пошива одежды или ателье может вам пригодиться, когда вы решите запустить свой проект.

Осторожное и грамотное использование ebitda позволяет производит оценку операционной деятельности, если исследователь не будет забывать о том, что со временем производственные мощности потребуют средств на расширение и модернизацию. Чтобы рассчитать все параметры инвестиционного проекта, скачайте с нашего сайта полноценный структурированный бизнес-план, с основными показателями финансовых и экономических результатов, что привлечет серьезных инвесторов или кредитные средства на реализацию проекта. В качестве альтернативного варианта, закажите индивидуальный бизнес-план «под ключ», и мыс создадим уникальный проект, идеально подходящий для вашего предприятия и сферы предпринимательства.